商业中国网讯 8月26日，安踏体育用品有限公司发布2026年上半年业绩公告。公开报道显示，集团收入同比增长 12.9% 至 435.1 亿元，经营利润同比增长 16.1% 至 117.6 亿元；整体毛利率提升 0.5 个百分点至 63.9%，经营利润率提升 0.7 个百分点至 27.0%。

导语

在运动鞋服消费分化的上半年，安踏以多品牌矩阵稳住规模与利润率，高端运动时尚与专业户外贡献更明显。

事件背景

报道称，安踏集团加上亚玛芬相关口径后，上半年总收入约 679.8 亿元。斐乐（FILA）上半年收入同比增长 6.1% 至 150.5 亿元，经营利润同比增长 9.7% 至 43.2 亿元，经营利润率提升至 28.7%。「所有其他品牌」收入同比增 44.2% 至 106.9 亿元，经营利润同比增 43.9% 至 35.4 亿元；迪桑特、可隆等专业与户外品牌在店效与高客单品类上表现突出。

另有行业梳理指出，安踏主品牌收入同比增约 4.8%，增速低于集团整体，多品牌内部结构差异仍在。

核心看点

一是规模跨越：半年收入站上 400 亿元关口，利润率同步抬升。

二是结构切换：增长更多来自 FILA 与其他专业品牌，而非单一主品牌放量。

三是产品验证：网球、高尔夫及户外鞋服等高客单品类支撑店效。

行业影响

对国货运动时尚赛道，安踏的利润率表现抬高了「多品牌」路径的参照。对渠道商，店效与库存健康度仍比单纯开店更关键。对同行，海外与细分专业品类成为下一阶段比较维度。

延伸分析

对商业观察而言，多品牌矩阵的关键不在「再收购几个牌子」，而在店效、折扣与库存是否同步健康。

消费分化未结束。若主品牌增速持续慢于集团，市场会更关注品牌定位与折扣管控。下半年天气、赛事营销与库存去化仍是兑现变量。

结语

安踏半年营收首破 400 亿元，利润指标同步改善。下一程要看主品牌回稳节奏，以及专业品牌高增长能否延续。